肖风解析香港数字资产政策2.0：迈向制度化与全球化，合规成为新门槛

作者：Nancy，PANews

6月26日，香港特区政府发布了《香港数字资产发展政策宣言2.0》，明确表达了将香港打造为全球数字资产创新中心的决心，并提出了优化法律与监管、扩展代币化产品种类、推进应用场景及跨界别合作等“LEAP”四大策略框架。

为了深入了解这一政策变革对香港的深远影响，PANews采访了HashKey Group董事长兼首席执行官肖风博士。肖博士在采访中分享了他对《政策宣言2.0》的独特见解，认为这标志着香港从数字资产“试验田”向全球化发展的关键迈进，并朝着“制度化、规模化、全球化”的方向演进，未来合规将成为入场券。此外，他还阐述了HashKey如何在政策推动下深化其在稳定币、RWA、合规平台建设等领域的布局，助力香港成为全球数字资产枢纽。

Q1：您如何理解《香港数字资产发展政策宣言2.0》？它与2022版有何重大不同？

肖风：《政策宣言2.0》不仅是一次延续，更是一次制度性升级。它通过“LEAP”战略架构，系统性地推动合规监管、资产代币化、场景拓展、人才建设四个维度。这表明香港不再只是数字资产的“试验田”，而是朝着“制度化、规模化、全球化”的方向迈进。

其中的关键变化包括：

1.稳定币纳入监管：明确将于2025年8月1日正式实施稳定币发牌制度，这是全球少数真正为稳定币提供“落地通行证”的司法区；

2.RWA代币化作为重点产业：政府不仅推动债券常态化发行，还计划将黄金、绿色能源、电动车资产等纳入代币化范围；

3.代币化ETF和数字资产基金享有税务豁免：如未来立法通过，代币化ETF将享有与传统ETF同等的印花税豁免和利得税豁免，这是对金融市场规则的重新定义。

这些改革传递了一个重要信号：香港不止支持Web3，而是要将其融入金融基础设施。

在监管政策层面，香港Web3政策完成了“三位一体”的制度闭环：

1.监管确定性：香港将成为全球首个明确数字资产托管服务独立发牌的司法管辖区；

2.资产穿透性：允许现实世界资产（如金属、能源）与金融工具（如债券、ETF）实现同等代币化，打破虚实边界；

3.税收竞争力：代币化ETF免税 + 数字资产基金利得税豁免。

这标志着香港从“监管试验田”正式升级为“RWA（Real World Assets）全球发行和流通枢纽”。

Q2：稳定币为何成为政策重点？HashKey如何参与这一趋势？

肖风：稳定币正从“工具型货币”转变为“基础设施货币”。近期，美国财政部部长指出，到2030年，全球将有3.7万亿至3.9万亿美元的稳定币流通，这是一个超越大部分国家金融体量的巨大增量市场。

香港的制度设计清晰明了，针对稳定币发行人设置了法定储备金管理、赎回机制、风险审慎要求等规则。这使得稳定币不仅是技术圈的“俱乐部协议”，更是被银行、跨境结算系统和公共部门广泛接受的兼具法定属性和技术属性的货币。

HashKey将在以下三个层面深度参与：

• 支持全球合规稳定币上线HashKey交易所，提升跨境电商和全球用户的支付效率；

• 通过合规平台试点链上稳定币结算，优化OTC和交易所间清算机制；

• 参与稳定币与RWA的映射组合产品设计，例如通过稳定币锚定债券、货币市场基金等，构建链上利率产品。

Q3：RWA是政策另一大亮点，这会带来哪些深远影响？

肖风：RWA是数字资产支持实体经济的重要通道。《宣言2.0》不仅推动政府代币化债券常态化，还计划将贵金属、绿色能源、仓储物流等纳入代币化对象，这并非象征性支持，而是资产层的改革试点。

更重要的是——

• 政府对代币化ETF给予印花税豁免；

• 金管局通过Ensemble平台推动银行间代币化存款结算；

• 数码港与监管机构共同推进数字资产监管科技和合规沙盒。

这些都表明一个问题：香港不只是发展Web3，而是要让Web3与传统金融真正并网运行。

作为合规平台，HashKey将积极参与：

• 通过HashKey Chain继续搭建RWA上链基础设施；

• 探索合规RWA的二级市场交易机制；

• 与传统金融机构共同构建“债券+代币+结算”三位一体的金融新场景。

Q4：新政策对于Crypto Native会有什么影响？

肖风：行业原来分为两个极端：一边是BTC、ETH等完全链上的数字原生资产，另一边是完全传统的系统。而现在，稳定币和RWA的出现打通了这两者之间的空白，这就是“数字孪生”。它的本质是现实世界资产的链上映射，是资产级别的Web3。例如绿色电力的收益权、汽车仓储的仓单、国债、黄金……一切可计量、有权属的数据都能变成链上可交易资产。这背后的逻辑是从“多链繁荣”进入“主链主导”阶段，不再追求数量上的百链竞争，而是回归到基础设施质量的比拼，谁能承载RWA与合规机制，谁就能胜出。新政策的推出更加证实了我们对Web3行业的观察，未来将迎来数字孪生时代的大爆发，而合规是入场券。

Q5：政策中提到国际协作、税务制度优化、人才战略，这对行业有何长远影响？

肖风：这几项政策看似外围，实则是打造金融级生态的护城河：

•国际合作：香港将与OECD、IOSCO等机构共建跨境监管框架，推动合规互认；

•税务激励：数字资产基金、家族办公室若投资代币化资产，将享有利得税豁免；

•人才培养：政府将Web3、AI、区块链纳入重点人才清单，引导高校、初创企业共同建立“Web3人才通道”。

这些并非短期刺激，而是建立配套机制以增强确定性，吸引国际资金、人力和技术长期投入香港市场。

Q6：在这样的政策红利下，HashKey如何定位自己？

肖风：我们的定位是为全球用户提供可信赖的数字资产服务，致力于成为连接传统金融与数字经济的桥梁，推动数字资产普及和Web3新时代的到来。我们不会走“拼币上所”的老路，而是打造高流动性+低滑点+合规牌照三位一体的系统，让机构和实用主义用户愿意来、能够来、留得住。我们还将成为许多虚拟资产交易所最重要的出入金伙伴之一，在多个市场提供极具竞争力的法币通道服务。在制度红利面前，我们将继续建设香港的新一代金融基础设施，积极参与Web3政策讨论。