中国大规模流动性注入推动比特币上涨，贸易协议增添市场变数

中国央行正通过大规模流动性注入刺激经济，2025年上半年的月度刺激规模达到历史最高水平。这一举措对全球金融市场而言是一个重要转折点。数据显示，仅2月份，中国人民银行就向市场注入了超过2.5万亿元人民币，成为持续大规模刺激政策的一部分。

根据中国人民银行2021年至2024年的数据，流动性调整一直受到谨慎管理，每月调整幅度很少超过8000亿元人民币。尽管偶尔出现收缩，但总体政策目标是稳定中国经济，以应对通胀、房地产市场波动以及全球不确定性。

市场分析师认为，中国流动性的激增与加密货币市场的活跃密切相关。知名加密货币分析师 Crypto Rover 在社交媒体上表示，中国货币供应量的增加可能会部分流入比特币及其他数字资产。值得注意的是，2025年头几个月的流动性注入量较近期平均水平高出两到五倍。

比特币和风险资产对货币扩张作出反应

分析人士强调，中国的大规模流动性注入措施对全球市场产生了深远影响，特别是在另类资产领域。Crypto Rover 指出，这些刺激措施通常伴随着比特币和其他数字货币的价格上涨。在之前的周期中，例如2015年、2019年和2020年，当中国增加货币供应时，加密货币和大宗商品价格均出现显著上涨。

资本流入还可能对中国股市、债市及科技和基础设施等关键行业产生积极影响。本周的比特币图表显示，其价格已突破11万美元，创下历史新高。技术分析师指出，自2022年以来，比特币已形成四次牛市旗形形态，每次形态都伴随大幅突破和持续上涨。如果当前流动性状况得以延续，交易员预计比特币将在未来几个月挑战116,000美元和128,000美元的阻力位。

中美贸易协定加剧市场不确定性

与此同时，美国和中国宣布了一项新的贸易框架。美国总统唐纳德·特朗普在声明中表示，该协议有待最终批准，并确保中国立即供应稀土矿物，同时保障美国大学的中国学生能够继续获得这些资源。

根据协议内容，美国将对中国商品征收55%的关税，这一数字经过多个政策层面推导得出。虽然白宫确认了相关细节，但特朗普总统描述的部分条款并未在公开的谈判文件中具体说明。特朗普表示：“我们与中国的协议已经达成，但最终取决于我和习近平主席的批准。”

金融市场对这些事态发展的反应表现为剧烈波动。美国股指期货最初下跌，但随着交易员试图理解贸易框架和中国货币政策重心调整的影响，市场迅速逆转。货币策略师警告称，人民币供应量的增加可能会给人民币带来压力，从而导致外汇市场波动加剧，尤其是在其他央行维持紧缩货币政策的情况下。

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