对话专家：以太坊是否迎来投资拐点？

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Alex：本期节目我们邀请到了 EthStorage 的周博士，还有我们的研究员 Lawrence。我们来谈一个加密投资者都非常关心的蓝筹标的——以太坊。以太坊在本轮周期的表现一直不尽如人意，汇率跑输 BTC，也落后于竞争对手 Solana。不过近期以太坊出现了许多令人瞩目的变化，例如 Vitalik 在 Layer1 扩容上的坚定态度，以及团队重组和裁员等一系列务实举措。现在是否是以太坊重振价格的关键时刻？在正式讨论之前，我们先请两位嘉宾简单介绍一下自己。

Zhou Qi：大家好，我是 EthStorage 的创始人 Zhou Qi。今天很高兴能与大家分享我们对以太坊的一些见解，包括最近的工作进展。自 2017 年以来，我们深入研究了以太坊的技术和扩容路线图，并参与了许多相关研究工作，获得了以太坊基金会的支持。

Lawrence：大家好，我是 Mint Ventures 的 Lawrence，很高兴今天能与周博士一起探讨以太坊的投资价值。

以太坊跑输 BTC 和 SOL 的原因

Alex：在讨论看多以太坊的理由之前，我们先梳理一下目前它面临的主要问题。为什么以太坊在本轮周期大幅跑输 BTC 和 Solana？

Qi Zhou：主要有两方面原因。第一，以太坊的 Layer2 路线图与核心价值不完全一致。例如，EIP 4844 上线后，L2 提交数据的手续费下降，但这些价值并未反哺到以太坊本身。第二，以太坊在上一轮周期表现优异，导致其判断失误，工程进展缓慢。与 Solana 等激进推进的项目相比，以太坊的研发效率较低。

Lawrence：我补充几点。一是链上商业模式创新不足，活跃度下降；二是以太坊的 Layer2 战略被普遍认为失败；三是长期存在的结构性问题，比如研发团队与开发团队脱节，导致升级进度缓慢。

Alex：此外，美国政府对加密行业的友好政策降低了去中心化的必要性，这也削弱了以太坊的优势。

以太坊社区的共识与分歧

Alex：针对这些问题，以太坊的领导者、社区和开发者之间有哪些共识和分歧？

Qi Zhou：共识在于以太坊正在调整对去中心化的定义，更加注重实用主义，例如通过提升 gas limit 和优化执行层交易速度来平衡去中心化与效率。分歧则集中在技术债和多客户端策略上，例如是否允许宕机以换取更快迭代。

Lawrence：目前最有共识的是从 Layer2 向 Layer1 的战略转移。而非共识的部分在于对去中心化坚持的限度，这是一个中长期影响效率的关键问题。

以太坊改革的时间表

Alex：针对这些问题，以太坊领导层规划了哪些对策？时间表如何？

Qi Zhou：一是 L1 扩容，目标是将 Gas Limit 提升至 6000 万甚至更高；二是优化客户端性能，例如 Geth 和 Nethermind 的改进已显著提升了交易执行速度。

Lawrence：短期内，以太坊计划在一年内实现 L1 扩容 10 倍，并在未来 2 至 4 年扩容 100 倍。新任执行董事王筱维和 Tomasz kajetan Stanczak 的加入也为性能提升带来了利好。

以太坊是否值得看好？

Alex：结合以上讨论，两位是否依旧看好以太坊？理由是什么？

Qi Zhou：我对以太坊持谨慎乐观态度。它的生态系统强大且有网络效应，但也面临过于理想化的问题。如果无法进行彻底改革，可能会有反弹风险。

Lawrence：我也相对看好以太坊，特别是金融类应用仍倾向于选择以太坊。短期性能提升可能带来市场信心的转变，但长期来看，Vitalik 和基金会的态度仍是关键。

增持以太坊的条件

Alex：最后一个问题，未来出现哪些信息会让你们选择买入或加仓以太坊？

Lawrence：我希望看到 Vitalik 或以太坊决策层变得更加激进，愿意尝试错误并快速迭代。

Qi Zhou：我会关注以太坊是否能保持实用主义态度，并更好地倾听社区声音，同时加强与本地社区和监管机构的合作。

Alex：感谢两位嘉宾的精彩分享，希望未来能有更多机会邀请你们参与讨论。今天的节目就到这里，谢谢大家。