美国SEC主席演讲全文：DeFi与美国精神的深度融合

来源：美国SEC主席Paul S. Atkins在加密货币工作组去中心化金融圆桌会议上的发言；编译：AIMan@金色财经

在今天的圆桌会议上，主题为“DeFi与美国精神”的讨论引发了广泛关注。这一标题恰如其分地反映了美国经济自由、私有财产权和创新价值观如何深深融入DeFi运动的核心。

区块链技术重新定义知识产权与所有权

不可否认的是，区块链作为一项具有革命性潜力的技术，正在促使我们重新思考知识产权和经济产权的所有权及转移方式。它是一种共享数据库，使得人们无需依赖中介机构或中心化实体即可拥有数字财产（即加密资产）。这些点对点网络通过嵌入经济激励机制，鼓励参与者根据规则验证和维护数据库。这种基于需求的自由市场系统让用户支付费用，将交易打包到存储有限的“区块”中。

PoS质押：监管框架的新视角

美国政府过去曾通过诉讼、演讲和威胁采取监管行动，声称某些参与者及“质押即服务”提供商可能涉及证券交易，从而限制了美国人参与这些基于市场的体系。然而，我很高兴看到美国SEC公司财务部工作人员澄清了立场，即以“矿工”、“验证者”或“质押即服务”提供商身份参与权益证明（PoS）或工作量证明（PoW）网络的行为不适用联邦证券法（参阅金色财经此前报道：“美国SEC：PoS网络一些Staking行为不是证券”）。尽管这是积极的一步，但它并未以正式法规的形式颁布，因此我们需要进一步推动制定明确的法律规则。

自我托管：个人财产权的核心体现

区块链技术的另一个关键特性是个人能够通过数字钱包自主保管加密资产。自主保管私人财产的权利是美国的基本价值观之一，不应因互联网的存在而被削弱。我支持赋予市场参与者更多灵活性，以便他们能够在中介机构施加不必要的成本或限制时自行管理加密资产。

遗憾的是，前任政府的监管行动试图将自主托管数字钱包及相关链上技术的开发者归类为从事经纪活动，这显然抑制了创新。仅仅因为发布软件代码就让工程师受制于联邦证券法是不合理的。正如某法院判决所言，“不能因为第三方使用自动驾驶汽车违反交通规则或实施犯罪而追究开发者的责任”。同样，在区块链领域，我们也应该区分技术创新和个人违法行为。

链上自执行软件：未来的颠覆性力量

许多企业家正在研究无需运营商干预即可运行的软件应用程序。这种自动执行的代码不仅人人可访问，而且无人控制，同时支持隐私保护的点对点交易。虽然听起来像是科幻小说，但区块链技术已经使这种新型软件成为现实，可以在没有中介的情况下实现上述功能。我们不应让陈旧的监管框架扼杀这些可能颠覆传统模式并带来改进的技术创新。

值得一提的是，当中心化平台在压力下崩溃时，许多链上系统依旧按照开源代码设计稳定运行，表现出强大的韧性。

目前大部分证券法规都建立在对发行人和中介机构（例如经纪商、顾问、交易所和清算机构）进行监管的基础上。然而，这些法规的制定者或许未曾预料到，自动执行的软件代码可能会取代传统的发行人和中介机构。为此，我已指示美国SEC工作人员探讨是否需要提供额外指导或制定新规则，以帮助注册人合法使用这些链上软件系统。

探索设立“创新豁免”机制

我对发行人和中介机构利用链上软件系统消除经济摩擦、提升资本效率、支持新型金融产品以及增强流动性的前景充满期待。尽管现有证券法规已考虑到了新技术的应用，但我仍要求美国SEC工作人员评估是否有必要修订相关规章制度，以更好地适应链上金融系统的发展需求。

与此同时，我已指示美国SEC团队研究设立一个有条件的豁免框架，称为“创新豁免”，旨在快速允许注册者和非注册者将其链上产品和服务推向市场。这一豁免机制有望激励开发者、企业家和其他遵守特定条件的公司在美国本土利用区块链技术开展创新，助力实现特朗普总统提出的将美国打造为“全球加密货币之都”的愿景。