以太坊引领复苏：山寨币市场在第一季度动荡后逐步企稳

加密货币分析师迈克尔·范德波普（Michaël van de Poppe）指出，尽管今年第一季度山寨币价格经历了显著下跌，但这种波动并不罕见。他认为，当前季度的市场稳定性正在增强，给投资者带来了新的希望。

与此同时，以太坊（ETH）展现出强劲的增长势头，其价格的显著上涨为市场注入了信心。分析师预测，随着以太坊的持续走强，下一季度山寨币可能迎来进一步反弹，这可能预示着整个加密市场的复苏。

山寨币在第一季度经历动荡后趋于稳定，以太坊表现出色

在第一季度，许多山寨币的价格大幅下跌，导致市场陷入低迷。主要交易所的清算数据显示，在此期间大量杠杆被消除。然而，最新数据表明，抛售压力已有所缓解。Van de Poppe 表示，山寨币价格正趋于稳定，这意味着支撑位正在形成，市场情绪逐渐好转。

相比之下，以太坊表现出了韧性和增长潜力。在5月中旬价格初步上涨后，ETH进入盘整阶段，交易价格维持在2,450美元至2,750美元之间。这一区间反映了市场的良好消化能力，机构投资者可能正在逐步增持。以太坊的稳健表现为整个市场提供了支撑，使其在动荡中脱颖而出。

清算数据揭示比特币与山寨币之间的市场不平衡

自比特币ETF推出以来，交易员的行为发生了显著变化。当比特币突破10万美元大关时，引发了一波大规模清算潮，对空头交易者造成了沉重打击。与此同时，山寨币在同一时期也经历了大规模清算。

清算数据显示，山寨币的多头清算额比空头清算额高出近10亿美元，这表明过度看涨的杠杆并未带来预期回报。然而，这一趋势也为多头仓位提供了获利机会，进一步增强了对比特币价格持续上涨的信心。这些数据还表明，加密货币市场的风险偏好正在发生变化。

市场展望：以太坊上涨，山寨币谨慎乐观

比特币与山寨币之间的差异显示，机构投资者更倾向于将比特币视为一种可行的投资资产，而山寨币的交易更多是出于投机目的。尽管比特币ETF的资金流入和广泛接受度正在提振比特币，但山寨币仍容易受到大幅回调的影响。市场正在等待杠杆率下降的明确信号以及新资本流入山寨币。

如果比特币价格能够稳定在10万美元以上，资金可能会开始回流到部分山寨币。此外，以太坊强劲的基本面和不断上涨的价格也为山寨币提供了支持。不过，分析师建议交易者暂时保持观望，直到清算数量再次稳定，并且市场开始显示出比特币和以太坊以外的更多积极迹象。

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