Aethir数据分析：DePIN赛道的机遇与挑战

作者：岳小鱼（X：@yuexiaoyu111）

作为去中心化算力领域的龙头项目，Aethir一直是我的重点关注对象。最近，Aethir推出了Eigen ATH Vault，允许社区用户通过质押ATH代币参与其去中心化GPU网络的收益分享。

本文将从数据角度深度解析Aethir的核心表现与潜力，帮助读者评估该项目是否值得参与。

Aethir的核心数据拆解

根据Token Terminal的数据披露，Aethir累计费用已达到5500万美元，年化收入约为1.1亿美元。这一收入水平在去中心化物理基础设施网络（DePIN）领域表现亮眼。相比之下，其竞争对手Render Network的年收入仅为4000万美元。

Aethir网络覆盖95个国家，拥有425,000个企业级GPU容器，规模优势显著。以下是几个核心数据：

（1）季度收入和费用转化率：

根据Token Terminal提供的季度费用和收入图表，2024年第二季度，Aethir的费用为2500万美元，收入为2000万美元，费用转化为收入的比例达到了80%。这表明Aethir具有较强的盈利能力，同时将20%的费用用于网络维护和社区激励。

相较之下，像AWS这样的中心化云服务，运营成本占比通常高达40%，而Aethir的去中心化模式在成本控制上展现了明显优势。

（2）日活跃地址和用户增长：

截至2025年初，Aethir的日活跃地址稳定在5000至7000之间，同比增长约30%。这一增长趋势与Web3游戏和AI应用的热潮密切相关。

数据显示，2024年全球云游戏市场规模增长了20%，达到50亿美元；AI训练市场增长了25%，预计到2027年将达到3000亿美元。Aethir的用户增长表明其在高性能计算需求中抓住了机会。

（3）网络规模和治理结构：

Aethir的网络由91,000多个Checker Nodes组成，由22,000多名社区成员持有。这种去中心化的治理方式降低了单点故障的风险，相比中心化云服务，运营风险降低了15%-20%。

此外，2024年Aethir新增了10个国家的节点，覆盖范围增长了12%，扩张速度远超中心化竞争对手。

Aethir的成本优势

判断一个商业模式的好坏，不仅要看收入，还要看成本项。

（1）去中心化GPU网络的成本优势：

Aethir通过整合全球闲置硬件资源，将计算成本降低了约25%。以NVIDIA A100 GPU为例，其市场价在1万至1.5万美元之间，而Aethir的分布式模型通过共享经济大幅降低了企业的使用成本。

例如，一个AI企业需要训练一个7500万参数的模型，传统方式可能需要租用10个A100 GPU一个月，成本约为10万美元；但通过Aethir网络，这一成本可降至7.5万美元。这种成本优势使Aethir在AI训练市场具备强大竞争力。

（2）智能合约部署的策略：

Aethir的智能合约部署在以太坊和Arbitrum上，后者作为Layer-2解决方案，将交易成本降低了约70%。2025年初，以太坊的平均gas费为5至10美元，而Arbitrum仅为1至2美元。

这一策略不仅降低了Aethir的运营成本，也让其服务更容易触达更多用户，尤其是发展中国家（占其覆盖国家的50%）。这使其在中小企业客户中占据更大市场份额。

（3）与中心化云服务的竞争：

相比AWS等中心化云服务，Aethir在成本和灵活性上更具优势。AWS的GPU实例（如G5）按小时计费，每小时约3美元，而Aethir的按需使用模式可能将成本降至2美元/小时。

此外，Aethir的社区治理模式使其能够更快响应市场需求。例如，2024年新增了10个国家的节点覆盖，而AWS的区域扩展通常需要数年时间。

Eigen ATH Vault是否值得参与？

以下是Eigen ATH Vault的几个优点：

（1）被动收入：通过质押ATH，用户可以获得一定的年化收益，为长期看好Aethir的用户提供稳定的被动收入来源。

（2）生态支持：质押ATH支持了Aethir的GPU网络，帮助其服务更多AI和游戏企业，间接推动ATH的价值增长。

（3）低门槛：Eigen ATH Vault降低了参与Aethir网络的门槛，用户无需自行运营节点即可分享收益。

总体来看，Aethir通过去中心化GPU网络、成本优势和数据透明度，在高性能计算市场中占据了重要地位。Eigen ATH Vault作为其生态激励的一部分，为用户提供了参与收益分享的机会，同时也反映了Aethir在吸引社区支持上的战略布局。

我们可以对这个项目持续保持关注。

原文链接