新西兰联储连续第六次降息，暗示未来仍有宽松空间

新西兰联储在连续第六次会议中宣布下调利率，并暗示未来可能进一步降息，以支持因美国关税影响而面临挑战的经济复苏。

新西兰联储货币政策委员会将官方现金利率（OCR）下调25个基点至3.25%，符合市场预期。根据最新预测，央行预计还将有一次25个基点的降息，甚至可能采取更多宽松措施。

新西兰联储在周三发布的声明中表示：“海外关税和政策不确定性预计将抑制新西兰的经济复苏，并降低中期通胀压力。目前通胀处于目标区间内，委员会已做好充分准备，通过灵活调整政策来维持物价稳定。”

央行透露，委员会曾考虑维持现金利率不变，但最终以5比1的投票结果决定降息。缓慢的经济复苏为政策制定者提供了保持宽松倾向的空间，使其能够忽略今年预期中的通胀回升。

声明发布后，纽元出现了小幅上涨。

前瞻性指引显示，到2025年底，平均OCR将降至2.92%，低于其2月份政策声明中预测的3.14%。此外，央行预计到2026年初，基准利率将进一步降至2.85%，甚至可能降至2.75%。

罕见的投票分歧

部分经济学家认为，新西兰联储可能需要将OCR降至2.5%，以应对全球经济和贸易不确定性带来的冲击。

然而，会议记录显示，货币政策委员会讨论了维持OCR在3.5%不变的选项。

记录指出：“一些委员认为，维持利率不变将使委员会更好地评估经济政策不确定性对家庭和企业行为的影响。同时，此举有助于巩固通胀预期，并防范因关税增加导致通胀超出预期的风险。”

支持降息的主要理由包括：通胀处于央行1%-3%的目标区间；经济中存在大量闲置产能；核心通胀和工资通胀持续下降；以及受国际形势影响，国内经济活动和通胀压力前景疲软。

自去年8月开启宽松周期以来，新西兰联储一直是全球央行中降息力度最大的之一，累计下调OCR达225个基点。

相比之下，美联储在2024年末实施100个基点的降息后暂停了进一步行动，而澳洲联储仅降息了50个基点。

较低的借贷成本或将受到新西兰中右翼政府的欢迎。该政府承诺恢复经济增长，并着眼于2026年末的大选。上周，新西兰财政部长公布了一项紧缩预算，称这为货币政策通过降息刺激经济创造了空间。

新西兰联储预测显示，通胀将从目前的2.5%升至今年晚些时候的2.7%，随后在2026年初放缓至1.9%。

央行重申，在经历了去年经济收缩（截至9月的六个月国内生产总值萎缩2.1%）之后，预计2025年经济将实现温和复苏。

此外，央行预计截至2026年3月的一年中，平均年度GDP增长率为1.5%，低于2月份预测的1.8%；而截至2025年3月的一年中，经济可能萎缩1.1%。