华尔街“聪明钱”转向：减持美股科技巨头，加码中国科技股

根据高盛集团策略师的分析，对冲基金在今年第一季度减持了被称为“七巨头”的美国科技股，同时增加了对在美国上市的中国公司（中概股）的投资。

高盛策略师Ben Snider在5月20日的一份报告中指出，尽管贸易紧张局势加剧，对冲基金仍选择增加对中概股的投资。报告特别提到，对冲基金最青睐的中概股包括阿里巴巴、拼多多和百度。

这一转变凸显了中国科技股日益增强的吸引力。随着中国在全球新技术开发中的影响力不断提升，这些股票对外资投资者而言变得更具魅力。今年早些时候，人工智能初创公司DeepSeek的崛起引发全球市场震动，并导致“七巨头”股票暴跌，成为全球投资者重新审视中国科技行业的重要转折点。

此外，中国科技公司还因估值较低而受到青睐。数据显示，阿里巴巴的远期市盈率约为13倍，拼多多的市盈率则低于10倍。相比之下，在“七巨头”科技股中，仅有谷歌母公司Alphabet（GOOGL）的市盈率低于20倍。

然而，策略师们也指出，这次轮换的时机并不理想。截至目前，第二季度“七巨头”股票的回报率已超过10%。

尽管存在净卖出行为，高盛分析师表示，亚马逊（AMZN）、Meta（META）、微软（MSFT）、英伟达（NVDA）和Alphabet等“七巨头”公司仍然是对冲基金最受欢迎的多头头寸之一。该报告分析了684家对冲基金的持仓情况，这些基金的总股票头寸高达3.1万亿美元。

与此同时，飙升的做空兴趣已将对冲基金的总杠杆率推至历史新高。分析师指出，标普500指数成分股的空头仓位占流通股本的比例约为2.3%，高于去年12月份的1.8%。这是自2021年以来，做空兴趣首次高于历史平均水平。