摩根大通首席全球策略师警告：股市反弹过度，巨额溢价或不合理

摩根大通资产管理公司首席全球策略师戴维·凯利 (David Kelly) 在美国股市上涨之际发表了自己的看法。数据显示，美国标准普尔 500 指数已收复自 4 月 2 日美国对进口产品征收关税以来的损失。

在彭博社的一次新采访中，凯利表示，考虑到美国近期和中期的经济前景，近期股市的反弹显得有些夸大。

“我们在关税问题上经历了某种程度的反复，但最终的关税税率仍然比一开始更高。我认为我们的长期经济增长放缓了。因此，从某种程度上来说，经济复苏带来的反弹比经济衰退时期的反弹更强劲，这可能有些过度。”

“我仍然要提醒人们，从长远来看，美国股票价格相对于世界其他地区的巨大溢价可能是不合理的……”

“现在就因为财政刺激而看好股市还为时过早，因为我们谈论的是充分就业的经济，美联储将没有理由降息。”

摩根大通策略师指出，在可预见的未来，国际股票可能会比美国股票带来更好的回报。

“是的，美国股市今年迄今几乎完成了一次往返波动，但欧洲股市上涨非常强劲。今年以来，国际股市总体表现强劲。同时，美元则出现下跌。”

“我认为这种情况会持续下去，因为即使我们看到关税正在下降，最终我们仍将面临高额关税。我们最终将面临更高的赤字，移民减少，以及可能降低的经济增长……这些因素在短期到中期内都会影响市场。”

“这些都不太利好美国。我认为美国经济会表现不错，但它的市盈率（PE）真的比世界其他国家高出50%吗？”

生成的图像：Midjourney