美联储会议焦点：鲍威尔成关注中心而非利率变动

在5月7日至8日的政策会议上，美联储很可能维持利率不变。尽管如此，所有的目光都集中在美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）身上，期待他对美国市场状况、通货膨胀以及经济衰退可能性的评论。鲍威尔将在周三下午2点就美联储的利率决定发表讲话。

市场几乎排除了本周联邦资金利率的任何变化。根据CME Group FedWatch工具的数据，中央银行有97%的概率将目前目标范围维持在4.25％至4.50％之间。自去年12月以来，在2024年进行了三次降息后，中央银行尚未调整该利率。

投资者、经济学家和政策制定者正在等待鲍威尔在会议后的新闻发布会上的言论，以获取有关美联储如何帮助美国经济的线索。

没有预期的变化，但所有人都关注鲍威尔

根据上周发布的第一季度GDP数据，实际经济增长收缩了0.3％，这对期望美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）政策降低支出的经济学家来说并不意外。

然而，四月份新增了177,000名非农业工资就业，这可能为鲍威尔及中央银行维持借贷利率提供了理由。

MFS投资管理首席经济学家埃里克·韦斯曼（Erik Weisman）表示：“美国关税政策的混乱使未来的宏观经济前景特别具有挑战性。”

本周的会议将是鲍威尔自特朗普政府开始实施关税以来的首次大型公开露面。美国总统对某些中国进口商品的关税忽略了零售商的意见，他们认为这些税款的成本将转嫁给美国消费者。

阿波罗（Apollo）首席经济学家托斯滕·斯洛克（Torsten Slok）等几位分析师表示，市场预期都指向美国的滞胀。

“对增长的共识预期已被下调，对通胀的预期也有所修正。这是滞胀的定义。”

美联储至今仍将因关税引发的通胀描述为‘暂时性’，这意味着它预计价格上涨将是短暂的。尽管如此，一些官员仍然担心，如果价格压力持续到2025年第三季度，通胀预期可能会变得‘不规律’。

特朗普对鲍威尔降低利率施加压力

唐纳德·特朗普总统仍然希望鲍威尔和中央银行降低利率，如果不是现在，至少希望在7月进行降息。

CME FedWatch数据显示，本周降息的可能性仅为3％，但在6月会议上的概率上升到了约31％，到7月则达到80％。尽管如此，一些经济学家认为，直到今年晚些时候，降息才更有可能。

牛津经济学的美国首席经济学家瑞安·斯威特（Ryan Sweet）表示，他的公司预计美联储将保持稳定，直到12月，届时通胀压力可能会开始消退，劳动力市场状况可能会恶化。

耶鲁大学管理学院的前高级经济学家兼教授比尔·英格兰（Bill English）告诉CBS新闻，美联储不会做出反应，因为“他们不知道关税将如何影响消费者或企业。”

“我很想知道鲍威尔此时对风险平衡的感觉，”英格兰补充说，“如果他发出任何强烈的信号，我会感到惊讶。”

Global X投资战略主管Scott Helfstein对美联储面临的困境作了有见地的总结。他说：“美联储和投资者发现自己在一个无人地带，等待着经济政策是否推动价格上涨和增长放缓。”

“目前没有充分的理由更改利率，美联储可能会重申需要更多数据的需求，”赫尔夫斯坦总结道。

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