2025年Q1加密VC投资达48亿美元，创2022年以来最佳季度表现

2025年第一季度，风险投资（VC）公司向加密初创企业注入了48亿美元资金，显示出加密相关交易的强劲增长。根据数字资产公司Galaxy发布的交易摘要，与2024年第四季度相比，这一数字增长了40%。

报告显示，不仅是投资金额增加，交易数量也有所上升。本季度共完成446笔交易，较上一季度环比增长7.5%。

值得注意的是，阿拉伯联合酋长国MGX的一笔20亿美元投资占据了总投资额的近一半，使得2025年第一季度成为自2022年第三季度以来加密和区块链初创企业融资的最佳季度。

然而，如果没有MGX这笔巨额投资，加密行业的融资总额仅为28亿美元，较上一季度下降20%。

此外，Binance相关的交易主导了本季度的投资类型。后期投资（如对成熟公司的投资）占比达到65%，而早期投资仅占35%。这是自2021年第一季度以来，后期公司首次在投资比例上占据主导地位。

尽管如此，种子轮融资略有减少，后期交易则更为普遍，这表明即使加密创新仍在稳步推进，市场正在趋于成熟。

交易/交易所和DeFi领域获得最多投资

受Binance协议的影响，交易/投资/贷款类别成为最受青睐的子行业，占总资金的47.9%，总计25.5亿美元。去中心化金融（DeFi）紧随其后，吸引了7.63亿美元投资，证明其仍是VC关注的重点领域。

报告指出，在过去两个季度中，DeFi一直是领先的投资领域之一，其吸引力超过了游戏/Web3领域。目前，游戏领域的排名已滑落至第五位，落后于基础设施和支付领域。

不过，游戏领域仍占所有交易的16%，表明该行业的小规模投资依然活跃。本季度，游戏领域完成了62笔交易，而基础设施和人工智能领域分别完成了超过40笔交易。尽管DeFi吸引了大量资本注入，但其交易数量不足40笔。

同时，美国公司吸引了最多的VC关注，本季度有38.6%的交易涉及总部位于美国的公司。英国以8.6%位居第二，新加坡和阿联酋分别占比6.4%和4.4%。

有趣的是，从投资数量来看，美国并未占据首位，马耳他以36.8%的比例领先。然而，从投资金额来看，美国仍以24.7%的比例位居第一，香港、英国和新加坡分别占比13.4%、6.6%和3.2%。

加密投资仍远低于峰值水平

尽管加密货币VC投资在季度和年度基础上均出现显著增长，但与2021年牛市期间的高峰相比，资本流入仍显不足。

比特币价格的上涨与加密初创企业的资本投入之间似乎存在分歧。尽管BTC屡创新高，但用于加密基金的资金仍然相对较少。

Galaxy分析师将此归因于历史事件，例如2022年和2023年加密市场的崩溃，这些事件继续阻碍部分投资者将大量资本分配给加密项目。此外，人工智能作为替代投资的增长也是一个重要因素。

“从2022年到2023年，加密货币市场中的宏观环境和动荡继续阻止某些投资者重拾2021年及2022年初对加密项目的承诺水平。”

此外，加密货币交易平台产品（ETP）的出现为投资者提供了另一种接触加密行业的方式，从而减少了直接投资于加密基金或初创企业的需求。

然而，分析师认为，监管清晰度可能会重新吸引投资者。这也可能是美国在加密初创生态系统中保持主导地位的原因之一。新政府对该行业的宽松政策有望在更明确的法规出台后进一步巩固美国的领先地位。

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