自2021年以来推出的加密货币中超过半数已失败，2024与2025年成重灾区

根据Coingecko的最新报告，自2021年以来，所有在壁虎上列出的加密货币中有52.7％已成为“死硬币”，其中大多数项目在2024年至2025年初宣告失败。

导致代币生存能力急剧下降的原因多种多样，包括市场动荡、不良的基本面以及平台技术的普及。这些平台使得即使不具备编码知识的用户也能轻松部署代币，从而吸引了大量投机性项目。

失败规模及其背后原因

报告指出，仅2025年第一季度就有约180万个代币项目崩溃，占过去五年总项目失败数量的一半以上。

尽管死亡代币的数量激增，但加密货币项目的总数也大幅增加。截至2021年，壁虎上列出了428,383个项目；而到2025年，这一数字飙升至近700万。

截至2025年3月31日，已有180万个加密货币项目被宣布死亡，这是有记录以来单年最高失败数量，占2021年至2025年间所有项目关闭的49.7％。

除了2025年，2024年也是项目失败最多的年份，近140万个代币项目宣告终结，占过去五年总失败数量的37.7％。同年，市场上还迎来了超过300万个新项目的发布。

代币部署量的激增与Pump.Fun平台的推出密切相关。该平台简化了创建代币的过程，引发了模因币的爆发式增长，同时也带来了大量低质量项目。

在2024年Pump.fun发布之前，加密货币项目的失败率相对较低。2021年至2023年间失败的项目仅占过去五年总失败数量的12.6％。

另一个潜在原因是市场波动加剧。尽管唐纳德·特朗普在2025年1月对加密货币表示支持，但市场低迷仍导致大量项目失败。

如何识别“死硬币”并避免短命项目

“死硬币”的概念可以追溯到2017年的首次代币发行（ICO）热潮，当时行业经历了一次大规模泡沫。在ICO之前，可用代币数量仅为29个，而在那之后，市场上涌现了850多个项目，其中80％是骗局。

Coingecko将交易量连续三个月低于1,000美元的代币定义为“死硬币”或废弃代币。只有那些曾经在壁虎上列出但不再活跃的代币才会被归类为“死硬币”。

有趣的是，最近发布的报告还特别排除了能够“毕业”的泵类代币，这些代币最终也会被归入“死硬币”类别。

投资者可以通过以下特征来识别潜在的“死硬币”：交易量微乎其微、缺乏实际用例、资金匮乏以及没有明确的发展计划。

为了避免投资这些高风险项目，投资者应首先正视这类代币的存在，并通过详尽的背景调查评估其价值。这包括检查利润声明、代币在交易所的可用性及其交易量。

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