共同企业为非美国投资者推出比特币收益基金

资产管理公司Coinbase Asset Management正准备推出一款新的投资产品，专门为非美国机构投资者提供稳定的比特币收益率。

根据官方声明，Coinbase比特币收益基金计划于5月1日正式上线。这是一项长期的比特币基金，目标是实现4％至8％的年度净回报率，并以比特币支付收益。

与以太坊和索拉纳等加密货币采用的传统质押机制不同，该基金将通过一种名为“现金与携带基础交易”的策略来实现收益。

收益生成的核心策略

在这种策略中，交易者利用现货比特币和永久期货合约之间的价格差异（通常称为“PERPS”）来获取收益。

值得注意的是，这种价格错位在比特币价格上涨时通常会提供更多机会。然而，Coinbase Asset Management也承认，在比特币价格下跌期间，收益率可能会下降甚至转为负值。

投资者可以通过存入比特币参与该基金，并保留每月提取其原始比特币资产的权利。该基金的比特币资产将由Coinbase及其他合格托管人共同保管。

Coinbase强调，尽管该基金设定了4％的回报目标，但由于市场条件波动，实际收益可能会有很大差异。此外，该基金仅使用较低杠杆水平，避免了因过度杠杆化而导致巨额损失的风险。

机构支持与风险管理重点

该基金已获得多家投资者的支持，其中包括阿布扎比私人财富管理平台Aspen Digital。根据Coinbase资产管理的数据，机构投资者对比特币收益机会表现出浓厚兴趣。

与一些可能具有更高风险的竞争产品相比，这一比特币收益基金将通过限制运营及投资风险来确保更高的安全性。

同时，Aspen Digital的参与强调了可信托管和保守基金结构对私人财富市场的战略重要性。Coinbase Asset Management指出，尽管现金套利策略风险相对较低，但过去曾因过度依赖杠杆而出现显著失败案例。

通过专注于受控杠杆策略，该基金旨在为机构投资者提供一个更稳定的比特币收益环境。

比特币收益机会的未来前景

随着发布日期临近，Coinbase资产管理认为，开发结构化投资产品对于推动下一波机构进入数字资产领域至关重要。

Coinbase资产管理总裁Sebastian Bea表示，比特币收益基金的保守和合规框架使其能够很好地满足机构需求。

不过，该公司也提醒投资者，尽管该基金旨在有效管理风险，但市场状况仍可能导致绩效波动。