Bitfinex 发布 Alpha 报告，其中指出：BTC 在进入 2025 年第三季度前处于盘整状态，比特币价格持续在 10 万美元至 11 万美元的明确区间内波动，在自 4 月份 74,634 美元的低点爆发性上涨近 50%之后，现出现盘整迹象。近期价格走势的回落反映了链上和衍生品交易活动的降温，现货交易量下降，接受者买入压力减弱，未平仓合约减少，凸显出市场正从激进的冲动交易阶段转向区间震荡阶段。 展望未来，历史第三季度的季节性特征表明，比特币将进入波动性较低、方向性波动较为平缓的阶段。平均而言，第三季度是比特币表现最疲软的季度，历史回报率仅为+6%，且在此期间价格走势往往保持区间波动。