QNT, Quant

PANews 11月5日消息，据CryptoQuant分析师CryptoOnchain分析，比特币在经历了130天于10.7万至12.3万美元区间的盘整后，失守关键支撑位10.7万美元，价格一度下探至9.8万美元，引发期货市场大规模去杠杆化。 链上数据显示，过去24小时内约6.4亿美元的多头头寸被清算，为2021年6月以来第二大单日多头清算事件。这一清算潮加剧了下跌走势，迫使高杠杆交易者出局。 然而，在触及9.8万美元低点后，买盘迅速介入，将价格拉回至关键的10.1万美元水平。该位置不仅是心理关口，还与自2023年10月以来定义市场牛市结构的长期上升通道底部完全吻合。 分析指出，当前10.1万美元的争夺战至关重要。若多头成功守住该位置，此次下跌或被视为偏离性调整，为买入机会。但若未能守住并日线收于其下，则可能对牛市结构造成重大打击，进一步加剧市场回调风险。

，Cryptoquant分析师Axel Adler Jr发布市场分析表示，短期持有者（STH）的亏损出售仍然处于高位。7天STH-SOPR指标为0.9904，显示在当前价格下跌中，亏损实现交易占主导地位。该指标的Z分数为−1.29，反映出卖压正在增加；不过，目前的压力水平仍属中等。 参考2024年8月的回调，当时该指标降至0.9752，Z分数为−2.43，标志着短期持有者的深度恐慌抛售阶段。近期几周的数据则显示，亏损出售行为正在逐步累积。 虽然SOPR在10月底短暂回升至平价以上（1.0005），但11月初卖压再次加剧，尽管尚未达到牛市早期出现的极端水平。

，CryptoQuant.com分析师Crazzyblock表示，通过比特币已实现主导地位理解市场行为：“近几个月来的规律始终如此：长期投资者通过抛售兑现部分利润，而市场新入场者则在持续增持并选择长期持有。”

据 4E 观察，周一加密市场突发闪崩，24小时内共计平仓超12亿美元，其中多头占比超过90%。比特币一度从108,000美元跌至105,000美元，以太坊则从3,700美元急跌至3,500美元，两者在一小时内平仓金额均超1亿美元。Coinbase比特币溢价指数在暴跌期间维持-30美元左右，显示美国投资者或为主导抛售力量。 监测平台「余烬」显示，被称为「前100%胜率巨鲸」的账户于8小时前割肉平仓价值2.58亿美元的BTC、ETH、SOL多单，亏损1,565万美元，几乎回吐过去20天全部利润。目前该账户仍持有约1.48亿美元的多头头寸，浮亏1,886万美元。 CryptoQuant CEO Ki Young Ju指出，比特币“减半四年周期”模式或已不再适用。其分析称，巨鲸未实现利润率处于中性区间、矿企持续扩张、ETF与 MicroStrategy买盘放缓、短期巨鲸接近盈亏平衡，而长期巨鲸仍保持约 53% 利润。整体链上数据显示，市场已从周期驱动转向机构流动性驱动。 4E点评： 市场闪崩反映高杠杆结构的脆弱与美债收益率上行的联动压力。比特币若进入“无周期”阶段，未来波动将更依赖机构资金节奏与宏观流动性信号，而非历史经验。

PANews 11月3日消息，据CryptoQuant分析师Darkfost分析，持有不到0.1 BTC的散户投资者在本轮周期中的活跃度大幅下降。数据显示，自2023年初以来，散户每日流入币安的90天移动平均值从552 BTC骤降至当前的92 BTC，降幅超过五倍。尤其是在2024年1月现货ETF推出后，这一趋势进一步加剧。 分析指出，散户流入量减少的原因包括部分用户转向ETF市场、更多投资者选择长期持有比特币而非出售，以及部分“虾米”因持续积累比特币而退出该统计类别。此现象表明市场主导力量及行为模式正发生显著变化。

11 月 3 日消息，CryptoQuant CEO Ki Young Ju 分享一系列关于比特币的链上数据，并发表主要分析观点如下： 1、巨鲸的未实现利润并非极高。这可能意味着以下两种情况之一：“炒作还没到来——我们离欣喜若狂的情绪还很远。”或者“这次情况不同了——市场太大了，容不得过高的利润率。” 2、比特币算力持续创下新高（约 596 万台 ASIC 矿机在线）。上市矿业公司正在扩张，而不是缩减规模，这是一个明显的长期看涨信号。 3、目前的需求主要由 ETF 和 MicroStrategy 驱动，但这两大渠道近期的买盘均有所放缓。如果这两个渠道恢复增长，市场动能可能会重现。 4、过去 6 个月的短期巨鲸（主要是 ETF）接近盈亏平衡点。长期巨鲸获利约 53%。过去，市场呈现出清晰的四年周期性波动，散户投资者和巨鲸投资者之间进行着积累和分配。现在更难预测新的流动性会在哪里以及以多少规模流入，这使得比特币不太可能再次遵循同样的周期模式。 5、比特币钱包的平均成本为 5.59 万美元，这意味着持有者平均获利约 93%。已实现市值持续上升（本周增加 80 亿美元），表明链上资金流入依然强劲。价格上涨并非由于抛售压力，而是因为需求疲软。

7:00-12:00关键词：BNB、ASTER、伊朗、通胀 1.CZ：8年前买入的BNB一直持有至今； 2.过去24小时CEX净流出超4500枚BTC； 3.CZ：今天用自己的钱买了一些ASTER； 4.美国财长：如果通胀下降，美联储应降息； 5.持有比特币最多的前100家上市公司共持有超105万枚比特币； 6.伊朗42.7万台活跃的加密货币挖矿设备中超过95%为非法运营； 7.CryptoQuant：比特币的复苏缺乏比特币ETF和财库策略带来的持续资金流入。

，过去一周，比特币的实际市值增加了超过 80 亿美元，突破了 1.1 万亿美元，而比特币的实际价格也上涨到了 11 万美元以上，表明链上资金流入强劲。 CryptoQuant 表示，尽管比特币的实际市值增加了 80 亿美元，但比特币的复苏缺乏 ETF 和 Michael Saylor 策略带来的持续资金流入，而这些才是主要的需求驱动因素。

PANews 11月2日消息，CryptoQuant创始人兼首席执行官Ki Young Ju在X平台发布比特币数据简报，其中指出：目前比特币钱包的平均成本约为55900美元，持有者平均获利幅度约93%，链上资金流入依然强劲。此外，近期从现货交易所流入期货交易所的比特币数量大幅下降，这意味着巨鲸不再像以前那样积极使用比特币作为抵押品开设新的多头头寸，尽管最近比特币价格下跌，但其杠杆率仍然很高。

11月1日消息，CryptoQuant分析师AxelAdlerJr发文表示，比特币的散户交易（0–1000美元区间）的成交量占比已从2021年的1.8%下降至目前的0.48%，这表明在整体交易量中，大型参与者的主导地位正在增强。截至2025年10月，散户交易的日均活跃度稳定在1.08亿美元，但显著低于历史峰值的1.32亿至1.5亿美元，这可能意味着市场结构的变化，以及小型参与者投机活动的下降。每日0–1000美元区间的交易笔数约为70万笔，接近历史平均水平，但平均交易规模较以往周期有所下降，进一步印证了散户端更为保守的行为特征。比特币市场正在呈现明显的机构化特征：过去四年间，散户交易占比大幅下降，表明市场控制权正向大型机构转移，小型投机者对整体走势的影响力正在减弱。当前散户活跃度稳定在每日1.08亿美元的水平，代表着一个成熟、机构化市场中新的基准值——在这里，小散投资者的投机狂热让位于更加稳健的积累策略。

由 GoQuant 打造、获 Copper 和 GSR 支持的机构暗池交易平台 GoDark 正式上线，将提供链下大额加密交易服务，首期支持现货，后续将拓展至期货和期权。GoDark 旨在为机构用户提供高隐私、低滑点的交易环境，首批合作方包括 FRNT Financial、Fasanara Capital、Stillman Digital 等。（CoinDesk）

PANews 10月30日消息，据CryptoQuant报告显示，美国投资者对比特币和以太坊的需求在现货及衍生品市场均出现明显减弱。9月底比特币价格曾突破12.6万美元，以太坊接近5000美元，但随后市场情绪降温，投资者对进一步增持的兴趣减弱。ETF资金流入、现货交易所溢价及期货基差指标均表明，美国机构及散户投资者的热情有所下降，当前阶段更倾向于获利了结和谨慎布局，而非重新积累。 具体数据显示： 美国现货比特币ETF已转为净卖出状态，七日平均流出量达281 BTC，为自4月以来最弱水平。以太坊ETF自8月中旬以来流入几乎停滞，反映投资者信心不足。 美国加密货币交易所的现货需求减缓，Coinbase上比特币和以太坊的价格溢价接近零，显示美国现货买盘压力下降。历史数据显示，价格上涨通常伴随正溢价，而溢价趋平表明国内需求疲软。 期货市场表现类似。CME比特币期货年化基差降至1.98%，创两年多来最低水平；以太坊六个月期货基差跌至3.0%，为7月以来最低，表明杠杆投资需求减弱。 综合数据表明，美国投资者在经历9月高点后情绪降温，市场参与者或等待新的催化因素再度参与风险投资。

，Cryptoquant分析师Axel Adler Jr发布市场分析表示，“12月1日起量化紧缩（QT）的逐步退出，对风险资产而言是温和利好；但美联储对12月政策的鹰派表态，以及昨日2年期国债收益率上涨7个基点（bps）的走势，均表明市场并不预期后续会快速降息。这一情况既限制了（资产价格的）上行空间，也切实抑制了风险偏好。 我认为，这将转化为比特币波动性的上升。”

，Cryptoquant分析师Axel Adler Jr发布市场分析表示，过去一个月，“旧币” 活跃度保持温和水平。单日移动代币的平均币龄（ASOL）在 10 月 8 日曾短暂升至 245 天，10 月 21 日升至 209 天，但这些峰值远低于春季和 6 月 —— 彼时长期持币者（旧币持有者）活跃度显著提升。 30 日移动平均线仍维持在 111 天左右，这意味着市场正处于结构性基准水平，暂无恐慌性抛售迹象。持币者并不急于获利了结；此外，正如我在周日 Substack 专栏文章中所提及的，新增流动性仍在持续吸纳进入市场的代币。

PANews 10月29日消息，据Cryptobriefing报道，CryptoQuant数据显示，新成立的XRP财务公司Evernorth Holdings（与Ripple高管有着紧密的战略联系）已累计持有近3.89亿枚XRP代币。按撰写本文时XRP 2.6美元的交易价格计算，这些持仓价值超10亿美元，使Evernorth跻身该代币最大持有者之列。CryptoQuant的链上分析师JA Maartun报告称，截至10月27日，Evernorth已在其资产储备中投入约9.47亿美元。目前，这笔投资已带来超5000万美元的未实现收益。

10月27日消息，据Cryptoquant数据披露，Evernorth Holdings已累计持有388,710,606.03枚XRP（约9.94亿美元），成为主要XRP机构投资者之一。该公司由Ripple支持，计划通过与Armada Acquisition Corp II（纳斯达克：AACI）的SPAC合并上市，目标筹集超10亿美元扩展XRP储备。 目前，Evernorth已投入9.47亿美元建立其储备，仅四天内便实现约4,600万美元未实现收益。其XRP平均购买价格约为2.44美元。

CryptoQuant 分析师 Axel 在社交媒体上发文表示，比特币处于盈利状态的供应占比（30 日变化）已从 -12% 回升至 -6%，表明抛压正在减弱，市场正在逢低买入。尽管当前盈利币种占比仍低于一月前水平，但下降幅度已明显收窄——负向动能正在减弱。

12:00-21:00关键词：降息、摩根大通、Aster 1.美国白宫：下个月可能不会发布通胀数据 2.美国银行：过去4个月黄金资金流入超此前14年总和，为500亿美元 3.CryptoQuant：比特币牛市周期尚未结束，短期支撑位在 10 万美元 4.摩根大通将允许使用比特币和以太坊作为抵押品 5.美国正寻求为人工智能中心和比特币矿场加快高压电网接入 6.Polymarket首席营销官确认计划推出原生POLY代币和空投 7.美国9月季调后核心CPI月率0.2%，预期0.30% 8.Aster：计划将S3费用的70-80%用于ASTER回购，具体分配将取决于市场情况

PANews 10月24日消息，据CryptoQuant周报分析，截至目前，鲸鱼地址（持有100至1000枚比特币的地址）总持仓达约516万枚BTC，占比特币流通供应量的26%，成为当前市场中最重要的持仓群体。2025年，鲸鱼地址累计增持约68.1万枚BTC，而其他地址群体则出现净减持现象，显示出机构投资者吸收散户抛售筹码的趋势。鲸鱼持仓年增长率为90.7万枚BTC，高于365天均值73万枚BTC，表明长期需求仍然强劲。 然而，短期动能减弱，若月度增持率未能重新加速，比特币价格可能难以突破126,000美元新高。目前比特币价格阻力位在11.5万美元，支撑位在10万美元，若跌破10万美元可能引发进一步回调至7.5万美元附近。历史数据显示，鲸鱼持仓年增长率低于365天均值往往预示牛市结束，而当前数据表明市场或仍处于牛市后期阶段，未来走势取决于该群体的增持速度能否加快。

，CryptoQuant 数据显示，持有 100–1000 枚比特币的“海豚”投资者持续维持在其一年的移动均线之上，并在 2025 年增持了 68.1 万枚比特币，这表明牛市周期可能尚未结束。