BTF, Bitfinity Network

BitMEX 联合创始人 Arthur Hayes 近日撰文指出，美国财政部支持由 TBTF 的大型银行发行稳定币，是其应对巨额财政赤字和国债压力的关键政策之一。他认为，这将释放高达 6.8 万亿美元的短期国债（T-bill）购买力，并推动金融市场上涨。 同时，若美联储终止对银行准备金支付利息（IORB），还将释放额外 3.3 万亿美元资金流入国债市场。Arthur Hayes 表示，这种政策组合虽然不是传统意义上的量化宽松（QE），但对比特币等固定供给资产将具有同等的上涨推动力。 他预测，在特朗普支出法案通过、债务上限提升后，美国财政部将通过发行债券补充国库账户（TGA），短期可能对市场流动性造成压制，比特币或将在 10 万美元附近盘整，回调低点或在 9 万至 9.5 万美元区间。但到 9 月初流动性恢复后，将开启新一轮上涨。 Arthur Hayes 总结称，真正的稳定币叙事不在于 FinTech 公司，而是 TBTF 银行利用稳定币重构合规、成本和国债购买力的“金融武器化创新”。他建议投资者“做多比特币，做多摩根大通”，拥抱这一由财政部主导的新型流动性周期。

，BitMEX联合创始人Arthur Hayes表示，大型“大而不倒”（TBTF）银行拥有两个资金池，只要具备必要的盈利潜力，它们随时准备购买价值数万亿美元的美国国债。这两个资金池分别是活期/定期存款和存放在美联储的准备金。我之所以关注这八家“大而不倒”银行，是因为它们的存在和盈利能力依赖于政府对其债务的担保，而银行监管法规的制定也使其比非“大而不倒”银行受益更多。因此，只要能获得一些利润，它们就会听从政府的指令。Bessent要求它们购买其劣质债券，作为回报，Bessent将为它们提供无风险回报。 我认为，美国财政部部长Bessent对“稳定币”如此热衷的原因是，通过发行稳定币，TBTF银行将释放高达6.8万亿美元的国债购买力。这些不活跃的存款随后可以在不稳定的法币金融体系中重新利用，从而提振市场。