PCE,清洁能源 Precious Clean Energy

，据官方公告，在美国商务部选择 Pyth Network 进行链上经济数据验证和分发将 GDP 数据上链一周后，Pyth Network 宣布扩展宏观经济指标覆盖范围，新增核心经济指标数据包括： 就业：非农就业人数、失业率、工资增长 通货膨胀：消费者物价指数（CPI）、生产者物价指数（PPI）和个人消费支出（PCE）——包括总体指标和核心指标 增长与账户：GDP 指数、GDP 增长和经常账户余额 商业活动：采购经理人指数（PMI） 开发者、机构和协议现在可以直接获取实时宏观经济指标并将其集成到链上产品中，为透明、效率和创新的产品开辟新的可能性，也标志着 Pyth Network 进一步实现其全球通用价格层愿景。

，CoinShares最新报告显示，上周数字资产投资产品录得24.8亿美元的流入。仅8月份，总流入量就已达到43.7亿美元，使年初至今的流入量达到355亿美元。本周资金流入强劲，但在周五核心个人消费支出（PCE）数据发布后，流入量转为负值。该数据未能支撑美联储9月份降息的预期，令数字资产投资者感到失望。这一情况加上近期价格下跌的势头，导致管理的总资产较近期峰值下降10%，至2190亿美元。 以太坊继续跑赢比特币，吸引了14亿美元的资金流入，而比特币则为7.48亿美元。8月份，以太坊累计流入39.5亿美元，而比特币则流出3.01亿美元。与此同时，Solana和XRP继续受益于围绕美国ETF发行前景的乐观情绪，分别流入1.77亿美元和1.34亿美元。

，PCE数据公布后，美联储仍有望在9月16-17日的会议上降息。宏利投资管理公司的美国利率交易主管Michael Lorizio说：“PCE又减少了一个9月降息可能脱轨的风险。至少从这个角度看，通胀部分不会对降低9月降息的几率起到任何作用。”长债收益率周五走高，原因是交易商在长周末前平仓，并在月底重新调仓。一些利率对冲也可能对市场产生影响，预计下周许多人从暑假归来后，公司债市场将回暖。Lorizio说：“我们将迎来非常繁忙的一周......一级市场和所有利差产品市场都将全面回归，尤其是企业债券市场。”下周五还将公布 8 月份的就业数据，这可能是决定美联储近期政策的关键。(金十)

美股开盘，道指跌 0.15%，标普 500 指数跌 0.18%，纳指跌 0.36%。阿里巴巴(BABA.N)大涨 7.65%，公司公布最新财报，其 Q 1 营收同比增长 2%，上半年即时零售业务收入同比增长 12% 。英伟达(NVDA.O)延续昨日跌势，开跌 1.36%。(金十)

市场分析师 Matt Grossman 表示，美联储青睐的通胀指标在 7 月未能向 2%的目标水平靠拢，这凸显出美联储在准备 9 月可能降息之际面临的政策挑战。美国商务部经济分析局数据显示，美国 7 月 PCE 物价指数年率上涨 2.6%，涨幅与上月持平。核心 PCE 价格指数 7 月同比上涨 2.9%，高于 6 月的 2.8%。这一读数已被广泛预期，因为经济学家可以利用本月早些时候发布的其他官方数据来非常准确地预测 PCE 通胀。尽管部分由关税推动的价格涨幅持续高于目标水平，但美联储主席鲍威尔此前暗示，考虑到劳动力市场降温，美联储正考虑在 9 月进行今年首次降息。(金十)

PANews 8月29日消息，据金十报道，机构评美国7月PCE数据指出，最新数据显示服务价格上涨，可能加剧市场对通胀升温的担忧——尤其是美国总统特朗普实施的关税措施持续向经济各领域传导之际。目前美国民众虽保持消费热情，但在物价上涨和就业市场疲软的双重压力下，这种增长势头能持续多久尚不明朗。数据公布后，股市期货和美国国债收窄跌幅，美元则维持强势。交易员仍预期美联储在9月的利率决议上将会降息。美联储主席鲍威尔此前在美联储杰克逊霍尔年度会议上发表讲话时，谨慎地打开了下个月降息的大门，因为就业市场面临的风险不断上升，尽管他指出，关税对价格的影响“现在已经清晰可见”。不过在这次会议之前，政策制定者还将获得更多关于通胀和劳动力市场的数据报告。

美国 7 月消费者支出稳健增长，同时由于进口关税推高部分商品价格，核心 PCE 出现升温。但在劳动力市场条件趋软的背景下，这些数据可能不会阻止美联储在下个月降息。低裁员率支撑着稳健的工资增长，为消费提供支持。但美国总统特朗普对进口商品全面征收关税正在增加企业成本，加剧了企业的谨慎情绪，导致雇主不愿增加人手。政府本月报告显示，截至 7 月的过去三个月，就业人数平均每月增加 3.5 万人，而 2024 年同期为 12.3 万人。(金十)

，美国7月核心PCE物价指数年率录得2.9%，为2025年2月以来新高。美国7月核心PCE物价指数年率 2.9%，预期2.90%，前值2.80%。

PANews 8月29日消息，据金十报道，美国7月核心PCE物价指数年率 2.9%，为2025年2月以来新高。预期2.90%，前值2.80%。美国7月核心PCE物价指数月率 0.3%，预期0.30%，前值0.30%。

根据 SoSoValue 数据，美国 Q2 GDP 上修幅度超预期、美联储理事沃勒支持 9 月降息 25 bp，宏观层面利好频发，加密板块多数上涨，其中，Layer 2 板块 24 小时上涨 3.03%，板块内，Mantle（MNT）、ex-MATIC（POL）分别上涨 5.20%、7.21%。值得注意的是，Bitcoin（BTC）及 Ethereum（ETH）24 小时分别下跌 0.18%、1.45%，BTC 仍在 11.1 万美元附近震荡，ETH 则跌破 4500 美元。 其他板块方面，DeFi 板块 24 小时上涨 1.58%，其中，Chainlink（LINK）上涨 2.69%，Pyth Network（PYTH）大幅上涨 99.74%，消息面上，美国政府宣布与 Chainlink 和 Pyth 合作，将包括 GDP、PCE 等在内的关键经济数据发布到区块链上；Layer 1 板块上涨 1.37%，板块内，Solana（SOL）上涨 4.85%；CeFi 板块上涨 0.49%，Binance Coin（BNB）上涨 2.24%，但之前涨幅较大的 Cronos（CRO）出现回调，下跌 12.75%；Meme 板块上涨 0.27%，Pump.fun（PUMP）、BUILDon（B）分别上涨 12.88%、20.01%。 PayFi 板块连续两日回调，24 小时下跌 1.35%，板块内，XRP 、Monero（XMR）、Telcoin（TEL）分别下跌 1.10%、3.46%、5.23%。 反映板块历史行情的加密板块指数显示，ssiLayer 2、ssiDePIN、ssiSocialFi 指数分别上涨 3.10%、0.96%、0.93%。

PANews 8月28日消息，HTX DeepThink专栏作者、HTX Research研究员Chloe（@ChloeTalk1）分析指出，8月底全球维持高位，主要经济体的 M2 货币供应量约为 95.116 万亿美元，创下历史新高，短期流动性持续宽松，为比特币价格提供有力支撑。同时，机构仓位集中度进一步抬升，比特币ETF持仓突破130万枚，MicroStrategy再次增持430枚BTC，显示机构配置需求依然稳健。 展望本周，宏观数据将成为市场定价的核心变量。8月28日将公布美国二季度GDP修正值，市场预期或从初值3.0%下调至2.4%；8月29日出炉的核心PCE数据被视为美联储9月议息会议前的关键通胀指标。若核心PCE高于预期，或引发市场对降息路径的重新评估，打压比特币短期走势；反之，若通胀温和，将进一步巩固宽松预期，助力加密市场延续强势。

PANews 8月23日消息，本月大部分时间里，华尔街交易员纷纷涌入股市和债市，押注美联储终于准备好再次开始降息。他们唯一等待的就是美联储主席鲍威尔的绿灯，以维持这轮涨势。他们周五如愿以偿，鲍威尔在备受瞩目的讲话中采取鸽派立场，引发了自4月以来最大的跨市场上涨行情。加密货币市场沸腾，以太坊价格创下近四年来的新高。黄金上涨1%。以下是新的一周里市场将重点关注的要点： 周二03:15，2026年FOMC票委、达拉斯联储主席洛根在墨西哥央行成立100年纪念会议上发表讲话并参加小组讨论； 周二07:15，FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯在墨西哥央行成立100年纪念会议上发表主旨演讲； 周二22:00，美国8月谘商会消费者信心指数，美国8月里奇蒙德联储制造业指数； 周四00:45，2027年FOMC票委、里奇蒙联储主席巴尔金发表讲话； 周四20:30，美国第二季度实际GDP年化季率修正值； 周五06:00，美联储理事沃勒就货币政策发表讲话； 周五20:30，美国7月核心PCE物价指数年率、美国7月个人支出月率、美国7月核心PCE物价指数月率。 展望美元指数，随着劳动力市场数据已成为美联储的主要关注点，且市场参与者几乎完全预期下月将降息，美元面临的下行压力料将持续。除非未来的就业报告大幅改变前景，否则美元指数预计将保持承压态势，尤其是在面对那些由更鹰派央行支持的货币时。对于投资者而言，一次降息或许近在眼前，但后续的宽松路径远非坦途，政策前景的不确定性正在成为新的焦点。

，尽管美国就业增长的三个月均值目前仅为3.5万人，但Pepperstone研究主管Chris Weston表示，美联储决策者——尤其是那些更担心核心PCE继续偏离2%目标的成员，将在9月5日公布的8月非农数据再次表现疲软后，才会支持进行一次“保险式降息”。他补充称，美联储的信誉正受到严峻考验。在核心PCE预计将高出目标100个基点的情况下在9月降息，在任何环境下都将是一个艰难的决定。Weston还指出，目前尚不清楚关税传导效应是否会逐步显现。(金十)

12:00-21:00关键词：Strategy、美联储、以太坊财库 1.Strategy增持430枚比特币，总持仓量超62.9万枚； 2.Empery Digital持有比特币突破4000枚； 3.DDC Enterprise增持100枚BTC，比特币总持有量达588枚； 4.美联储传声筒：预计7月整体PCE通胀率较为温和，同比涨幅维持2.6%； 5.69家以太坊财库公司的ETH持有量突破400万枚，前三大公司ETH持仓市值超100亿美元； 6.ETHZilla股票代码变更为“ETHZ”，目前持有94,675枚ETH。

，有美联储传声筒之称的华尔街日报记者NickTimiraos在社交媒体上发文表示，经济学家将CPI和PPI数据换算为PCE指标后预计，7月核心PCE通胀率为0.28%（折合年率为3.4%），这将使同比涨幅升至2.9%。整体PCE通胀率预计较为温和，环比涨幅为0.21%，同比涨幅维持在2.6%。

，富国银行表示，美国CPI数据将进一步表明更高的关税推高了价格。该行写道：“现在还处于价格调整过程的早期阶段，尚不清楚更高的进口税最终将如何在终端客户、国内卖家和外国出口商之间进行分配。与此同时，消费者的疲惫感日益加剧，使得总体上提高价格变得更加困难。”展望未来，富国银行预计，今年下半年通胀将有所回升，但不会大幅上升，核心CPI和核心PCE平减指数将在第四季度回到3%左右。

，高盛的研究显示，迄今为止，美国企业已经承担了特朗普关税的大部分成本，但负担将越来越多地转移到消费者身上。包括Jan Hatzius在内的高盛分析师在一份报告中写道，截至6月份，美国消费者已承担了约22%的关税成本，但如果最近的关税遵循之前的征税模式，他们的份额将上升到67%。到目前为止，美国企业已经承担了约64%的关税成本，但他们的份额未来将降至10%以下。截至6月份，外国出口商已承担了约14%的关税成本，未来其份额可能上升至25%。总而言之，今年剩余时间美国通胀率将上升。高盛预测，基于剔除关税影响后的潜在通胀率为2.4%的假设，12月份核心个人消费支出（PCE）同比增速将达到3.2%。(金十)

，美国6月核心PCE物价指数年率录得2.8%，为2月以来新高，市场预期录得2.7%。

7月31日消息，根据4E观察，Robinhood（HOOD.O）2025年第二季度加密业务营收为1.6亿美元，略低于市场预期的1.621亿美元。月活跃用户数为1280万，低于预期的1425万，显示其平台用户增长乏力。 与此同时，全球持有加密资产的上市公司累计市值已飙升至1600亿美元，较2024年初增长近八成，凸显企业将加密资产纳入财务战略的趋势。公司配置数字资产后往往伴随显著股价上涨，加密财库概念正成为新风口。 宏观层面，美联储连续第五次维持利率在4.25%-4.50%不变，符合市场预期。美国Q2实际GDP年化季率初值为3%，核心PCE初值为2.5%，均高于预期，强化了短期内维持高利率的市场预期。 监管方面，白宫发布数字资产战略报告，虽未新增比特币储备措施，但提议立法要求美国纳税人申报海外加密账户，以遏制资本外逃。此举标志美国将加密资产纳入更全面的税务与合规体系。 链上数据显示，过去两周鲸鱼减持比特币、增持以太坊，显示资金倾向转移。Santiment指出，至少持有1,000枚BTC的钱包数量下降1.61%，而持有1万枚ETH的钱包增长8%。 4E提醒投资者： 在机构进场、监管强化的背景下，加密资产正快速金融化，关注资金流向与政策信号，是把握未来行情的关键。

，美联储FOMC声明及鲍威尔发布会要点汇总： FOMC声明： 1. 声明概述：维持基准利率在4.25%-4.50%不变，连续第五次按兵不动，符合市场预期。 2. 投票分歧：理事沃勒、鲍曼主张降息，为30多年来首次有两位理事投下反对票。 3. 通胀前景：未修改通胀措辞，表示通胀仍在一定程度上偏高。 4. 经济前景：上半年经济增长放缓，前景不确定性仍然居高。 鲍威尔发布会： 1. 利率前景：当前政策立场处于有利位置；尚未就9月会议作出任何决定；无法在六周后依据6月点阵图来做决策，需要依赖数据。 2. 通胀前景：6月核心PCE同比涨幅可能为2.7%，整体PCE将同比上涨2.5%；大多数长期通胀预期指标与美联储目标一致；通胀距离我们的目标比就业更远；预计通胀数据将受到更多关税影响。 3. 经济前景：经济处于稳固地位，指标显示经济增长放缓；不认为大而美法案特别刺激经济。 4. 就业前景：劳动力市场仍然处于平衡状态，下行风险显然存在。 5. 关税影响：大多数对有效关税税率的预估变化不大；合理推测关税对通胀的影响是短暂的；核心通胀中有30%或40%来自关税；现在评估关税影响为时尚早。 6. 解释分歧：预计决议反对者将在未来一两天内解释自己的意见；两名成员认为是时候降息了，存在分歧并不奇怪。 7. 市场反应：声明公布后行情波动不大，鲍威尔讲话期间黄金日跌幅扩大至50美元，美元上涨；美债收益率止跌回升，10年期收益率最高至4.38%，2年期收益率逼近4%；美股承压走低，比特币一度跌破11.6万美元/枚。 8. 其他事宜：特朗普在决议公布前称美联储此次不会降息，并表示其会在9月降息。 9. 最新预期：市场对降息押注降温，截至发稿，9月降息概率为49.6%，利率决议前为约60%；全年降息定价为36BP，决议前为44BP。