PCE, PEACE COIN

，CryptoQuant分析师Axel Adler Jr发文表示，尽管比特币价格短暂回调至103,000–104,000美元，但基本面依然看涨：交易平台储备持续减少，企业购入持续施压供应，同时长期持有者继续增持，形成市场下方的缓冲。 与此同时，宏观形势呈现出混合信号：PCE通胀放缓减轻了部分美联储的政策压力，但关税不确定性和收益率上升则强化了风险规避氛围，抑制了市场的增长意愿。下周的基准情景为比特币价格在103,000至110,000美元之间横盘整理，直至新的推动因素出现。若成交量放大且动能突破20%，并伴随突破110,000美元，则可确认市场准备测试115,000–120,000美元区间。反之，若资金净流入转正且价格跌破100,000美元，则可能预示更深层次的回调。

惠誉分析师 Olu Sonola 在一份报告中指出，美联储可能会将温和的个人消费支出通胀报告视为“暴风雨前的平静”。他写道：美联储将继续等待暴风雨的到来——除非消费支出大幅萎缩且失业率迅速上升。Sonola 表示：“这份报告显示，美国消费者依然具有韧性。”（金十）

“美联储传声筒”Nick Timiraos 表示，今天公布的这份堪称“优等”的通胀报告需注意两个潜在问题： ①分析人士预计，随着“解放日”关税生效，5 月（尤其是 6 月）商品价格涨幅将加快。 ②鉴于 2024 年年中通胀已有所降温，因此同比基数本身已不占优势（注：美国 4 月核心 PCE 物价指数年率录得 2.5%，创 2021 年 3 月以来新低）。（金十）

，数据显示，美国消费者在经历了自2023年初以来消费最强劲的一个月后，于4月开始放缓消费，而通胀依然温和，这与经济放缓的情况相符。周五数据显示，美国4月实际个人消费支出月率在较前一个月增长0.7%之后，本月增长0.1%。美国4月核心PCE物价指数月率较前一个月上涨0.1%。与去年同期相比，美国4月核心PCE物价指数年率录得2.5%，这是四年多来最小的年度涨幅。

美国 4 月核心 PCE 物价指数年率 2.5%，预期 2.5%，前值由 2.60%修正为 2.7%。（金十）

美国将于今晚公布美联储最青睐的通胀指标——个人消费支出价格指数（PCE）。市场预计 4 月 PCE 物价指数环比增幅或仅为 0.1%，同比增速将从 2.3%降至 2.2%，逼近新冠疫情前的水平。核心方面，剔除食品和能源价格波动的核心 PCE 环比增速预计为 0.1%，但同比增速仍将维持在 2.6%的高位。 目前，PCE 的重要性是因为美联储更倾向于使用其衡量通胀的潜在趋势。 分析指出，特朗普政府加征关税的通胀效应刚刚开始渗透入美国经济之中。多数经济学家预测，即便特朗普放宽部分关税，通胀仍可能在数月后反弹至 3%。 随着美国核心 PCE 连续六个月胶着在 2.8%-2.6%区间，美联储的降息窗口正在关闭。尽管一些美联储官员依旧对降息持积极态度，但利率期货市场显示，交易员对 9 月降息概率的预测已从一周前的 68%骤降至 47%。他们还预计，美国经济正站在新通胀周期的十字路口。（金十）

，据 CoinDesk 报道，在周五通胀数据公布前，加密货币市场获利回吐持续，狗狗币和瑞波币暴跌。 交易员们密切关注即将公布的核心个人消费支出（PCE）数据，这是美联储衡量通胀的关键指标。尽管存在不确定性，现货 ETF 的流入仍然保持稳定，贝莱德的 IBIT 连续 30 天实现净流入。 QCP 指出，数字资产与传统科技股之间存在分歧，尽管加密货币保持了稳固的势头，但资金在 TQQQ 纳斯达克 ETF 等产品上的流动已变得谨慎。

机构分析指出，市场预期下周五公布的美国 4 月核心 PCE 物价指数月率将上涨 0.1%，3 月为持平。经济学家普遍认为，尽管美国总统特朗普的关税对 4 月份价格数据的影响将是温和的，但预计贸易政策的影响最早将在下个月变得更加明显。鉴于当前就业市场未见明显恶化迹象，美联储官员倾向于维持利率不变，直至贸易政策调整的影响充分体现在经济数据中。（金十）

，美联储传声筒之称的华尔街日报记者Nick Timiraos在社交媒体上发文表示，根据将CPI和PPI映射到PCE的预测模型，4月生产者价格指数（PPI）中投资组合管理服务的大幅下降，预计将带来又一次温和的核心PCE通胀读数。预计4月核心PCE增长约为0.13%。不过，由于3月数据可能上修，核心PCE的同比增速或将维持在2.6%左右。

美联储主席鲍威尔表示，不评论前景或货币政策；4 月 PCE 可能在 2.2%左右，正在考虑对美联储的沟通内容进行修订，鉴于通胀达到的水平，经济疲软之后通胀适度超调的想法已变得无关紧要。（金十）

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，高盛将其预期的美联储下一次降息的时间调整至12月（此前预期为7月），该行分析师表示：“鉴于情况发展以及上个月金融环境显著宽松，我们将美国2025年第四季度的经济增长年率预测上调0.5个百分点至1%，并将未来12个月出现经济衰退的可能性降至35%。同时，我们已下调核心个人消费支出（PCE）通胀路径预期，预计其峰值为3.6%（此前预期为3.8%）。”

美国 GDP 三年首次收缩，核心 PCE 通胀率持平，年同比从 3.0%降至 2.6%，缓解通胀担忧。BRN 分析师 Valentin Fournier 表示，通胀趋近美联储 2%目标，市场对降息预期增强，可能利好比特币等另类资产，而非股市。比特币自“解放日”以来上涨超 13%，达 97,000 美元，5 月 1 日现货 ETF 净流入 4.42 亿美元。Douro Labs 首席执行官 Mike Cahill 称，若 5 月 2 日就业数据疲软，比特币价格或因降息预期再涨。（The Block）

，据CME“美联储观察”： 美联储5月维持利率不变的概率为94%，降息25个基点的概率为6%。美联储到6月维持利率不变的概率为32.9%，累计降息25个基点的概率为63.2%，累计降息50个基点的概率为3.9%。

，周三美国宏观经济数据公布后，比特币一度跌破 94,000 美元关口，日内跌幅达 1%。以太坊、Solana 等主要山寨币同步下跌，加密货币总市值回撤近 4%。一季度美国经济收缩 0.3%，低于预期的增长 0.2%，3 月核心 PCE 同比上涨 2.6%，与预期持平但低于 2 月修正值 3.0%，4 月 ADP 就业新增 6.2 万个岗位，较 3 月的 14.7 万大幅下降。 21Shares 加密投资专家 David Hernandez 指出：“联邦基金期货显示，市场现在预期美联储今年可能降息超过 4 次。在通胀放缓与经济衰退信号并存的背景下，政策制定者的平衡术将成为未来几周市场走势的关键。” CoinPanel 高级自动化专家 Kirill Kretov 认为，降息将通过三重机制利好比特币：美元走弱、流动性改善及国债收益率下降。“-0.3% 的 GDP 数据叠加特朗普总统对美联储加大施压，政策转向鸽派的概率显著提升。在当前比特币流动性偏薄的背景下，即便温和的资金流入也可能推动价格大幅上涨。” 市场普遍认为，疲软的经济数据可能迫使美联储提前启动宽松周期。

，美联储青睐的PCE通胀数据3月出现近一年来的首次停滞，消费者支出强劲，这是在市场预计关税将普遍推高物价之前的可喜缓解。美国经济分析局公布的数据显示，PCE指数自2月份以来停滞不前。除去食品和能源，核心PCE也保持平，为近五年来最温和的水平。经通胀调整后3月实际个人消费支出月率增长0.7%，此前该数据较上月向上修正，表明家庭为规避新关税而大举支出。这些数据为一季度画上句号，当季美国经济因关税前进口激增和消费者支出较为温和而出现2022年以来首次萎缩。(金十)

，美国3月核心PCE物价指数年率录得2.6%，创2024年6月以来新低，符合预期。美国3月核心PCE物价指数月率录得0%，创2020年4月以来新低，低于预期的0.1%。

美国 3 月核心 PCE 物价指数年率 2.6%，预期 2.60%，前值由 2.80%修正为 3%。 美国 3 月核心 PCE 物价指数年率录得 2.6%，创 2024 年 6 月以来新低，符合预期。美国 3 月核心 PCE 物价指数月率录得 0%，创 2020 年 4 月以来新低，低于预期的 0.1%。（金十）

PANews 4月30日消息，据CME“美联储观察”： 美联储5月维持利率不变的概率为94.3%，降息25个基点的概率为5.7%。美联储到6月维持利率不变的概率为35.9%，累计降息25个基点的概率为60.5%，累计降息50个基点的概率为3.6%。

美国第一季度 PCE 物价指数年化季率初值 3.6%，前值 2.4%。（金十）