GDP, GDEX Point

被称为“Dr. Doom”的经济学家 Nouriel Roubini 日前接受采访时表示，他已下调对美国经济衰退的预期，并转向看多。他预计在人工智能与核聚变能源等新技术推动下，美国或将在 2030 年前迎来一轮投资与生产力繁荣周期，GDP 增速有望由当前的 2%上升至 4%，美股（如标普 500）2025 年也有望维持高单位数的涨幅。 他认为，AI 效应正在快速释放，核聚变商业化正在逼近，叠加市场对特朗普政策的反应能力增强，这些因素共同支撑了他对经济的乐观判断。尽管他仍警惕地缘冲突、债务风险等结构性威胁，但认为总体风险“可控”。 Roubini 也强调，自己一直是“现实主义者”，并非一味唱空，“Dr. Doom”的称号并不准确。（Business Insider）

，亚特兰大联储GDPNow模型预计美国第二季度GDP增速为3.8%，与此前预期一致。

，据金十报道，本周，美国主要股指收高，标普500指数周五触及三个多月来的新高。道琼斯指数也升至三个月来的新高。好于预期的非农就业报告缓解了市场对经济的担忧，同时特斯拉(TSLA.O)从周四的急剧下跌中反弹，科技股也持续上涨。但是，截至6月4日，美国股票基金连续第三周出现资金流出，原因是对美国贸易政策的担忧持续存在。在大宗商品方面，黄金价格在周四和周五出现相当大的下跌，但本周整体仍录得上涨，收于3311.68美元/盎司。值得注意的是，尽管美国5月新增非农就业人数略好于预期，但特朗普再次在社交媒体上对美联储施压，敦促其降息100个基点。以下是新的一周里市场将重点关注的要点： 周一09:30，中国5月CPI年率； 周一22:00，美国4月批发销售月率； 周一23:00，美国5月纽约联储1年通胀预期； 周二，待确定，中国5月M2货币供应年率； 周二14:00，英国4月三个月ILO失业率、5月失业率、5月失业金申请人数； 周二15:10，欧洲央行管委维勒鲁瓦发表讲话； 周二18:00，美国5月NFIB小型企业信心指数； 周三20:30，美国5月CPI数据 周三22:30，美国至6月6日当周EIA原油库存、库欣原油库存、战略石油储备库存 周四14:00，英国4月三个月GDP月率、制造业产出月率 周四14:00，英国4月季调后商品贸易帐、工业产出月率 周四20:30，美国至6月7日当周初请失业金人数、美国5月PPI 周五14:00，德国5月CPI月率终值 周五14:00，法国5月CPI月率终值 周五22:00，美国6月一年期通胀率预期初值、美国6月密歇根大学消费者信心指数初值 下周三公布的美国5月CPI报告将考验市场对降息的乐观情绪，因为它可能显示近期通胀下降趋势停滞。其它经济数据方面，下周二英国将公布截至4月的三个月就业报告，市场将关注是否有更多裁员迹象。

7:00-12:00关键词：美国M2、马斯克、美元 1.马斯克再度抨击支出法案； 2.美国M2货币供应量已达21.86万亿美元，创历史新高； 3.特朗普对马斯克的反对声音失去耐心 两人关系如履薄冰； 4.美银证券：美元走弱，新兴市场资产有望带来数个百分点回报； 5.加州立法者通过一项法案，拟接管交易平台中无人认领加密资产并托管保存； 6.美参议员Mike Lee：正起草修正案，导致赤字超过GDP 3%的国会议员取消连任资格； 7.萨尔瓦多总统布克莱与美国白宫代表Bo Hines举行会晤，讨论比特币及数字资产合作。

，美国参议员Mike Lee宣布，他正在起草一项修正案，如果赤字超过GDP的3%，国会议员将失去再次参选的资格。埃隆·马斯克今天早些时候对此表示支持。

经济学家表示，定于下周公布的日本经修正的 GDP 数据可能会证实，日本经济在 2025 年第一季度出现萎缩。周一公布的企业调查显示，资本支出可能不会出现重大调整。5 月中旬公布的初步数据显示，1-3 月当季实际 GDP 折合成年率收缩 0.7%。Norinchukin 济研究所经济学家 Takeshi Minami 表示：“在目前的 4 月至 6 月期间，经济可能连续第二个季度收缩，因为工资增长跟不上包括大米在内的食品价格的持续上涨，消费者支出可能仍然低迷，而且特朗普的关税预计将继续给出口和资本投资带来压力。”（金十）

，宏利投资管理分析师Dominique Lapointe认为，加拿大第一季度2.2%的GDP增长并不预示着在新关税时代会有积极发展，但也不足以迫使加拿大央行在6月4日降息。因此，他预计央行将采取“鸽派维持”政策，但认为如果经济疲软迹象持续，央行将在7月、10月和12月分别降息。Lapointe指出，尽管一季度GDP增速超预期，但增长主要由关税前置效应驱动的出口和库存积累支撑，国内需求仍显脆弱。他强调，需持续观察二季度数据是否反映内需进一步恶化，若消费和投资未能改善，叠加贸易政策不确定性，央行可能不得不通过多次降息刺激经济。

亚特兰大联储 GDPNow 模型预计美国第二季度 GDP 增速为 3.8%，此前预计为 2.2%。在美国人口普查局和美国经济分析局近期发布数据后，亚特兰大联储 GDPNow 模型预计净出口对第二季度实际 GDP 增长贡献的即时预测从-0.64%跃升至 1.45%。不过，第二季度实际个人消费支出增长和第二季度实际国内私人总投资增长的即时预测出现下滑，分别从 3.7%和-0.2%降至 3.3%和-1.4%。（金十）

Granite Bay 分析师 Paul Stanley 表示美国一季度 GDP 数据的上修可能不会改变美联储的观望立场。他预计美联储将在今年秋季重启降息，并称 2025 年最后几个月内，美联储可能降息 1 至 2 次。根据芝加哥商品交易所（CME）数据，这一预期与市场定价一致。美国一季度 GDP 第二次预估显示经济萎缩 0.2%，较此前公布的 0.3%萎缩幅度有所收窄。（金十）

美国第一季度实际 GDP 年化季率修正值-0.2%，预期-0.30%，前值-0.30%。（金十）

美联储会议纪要提到，工作人员对 2025 年和 2026 年实际 GDP 增长的预测低于 3 月份会议上的预测，因为已宣布的贸易政策意味着，相对于工作人员在之前预测中所假设的政策，实际经济活动将受到更大拖累。预计贸易政策还将导致生产率增长放缓，从而降低未来几年的潜在 GDP 增长。由于对需求的拖累预计会更早开始，并且比供应的反应更大，预计产出缺口将在预测期内显著扩大。预计劳动力市场将大幅走弱，失业率预测到今年年底将高于工作人员对自然失业率的估计，并在 2027 年之前保持在自然失业率之上。（金十）

QCP Capital 在官方频道发文表示，目前多数资产类别的波动性持续走低，由于缺乏有意义的新闻流和宏观经济数据，市场进入平静期。虽然新闻不断，但市场对负面消息似乎越来越麻木，那些曾经可能引发剧烈反应的头条新闻现在都被轻轻带过。 美国国债收益率在上周所谓"宏大美丽法案"引发的财政动荡后有所回落。不过，债务与 GDP 之比仍维持在 120%以上，新法案预计将使国家债务再增加 3.8 万亿美元。10 年期和 30 年期美国国债收益率已分别降至 4.5%和 5.0%以下，日本 30 年期国债收益率也回落至 3%以下。这些水平在历史上仍然偏高，但短期风险已经有所缓解。市场关注焦点转向 6 月即将进行的美国 10 年、20 年和 30 年期国债拍卖。与此同时，日本财务省今天将发行 40 年期国债，30 年期品种计划于下周发行。财务省很清楚市场对长期债券的抵触情绪，似乎准备调整发行策略以抑制收益率曲线长端的波动。颇具讽刺意味的是，市场现在正处于一个"恰到好处"的区间：最新数据基本未受到上月出台的关税政策影响。企业和消费者需要时间来调整定价和支出模式，可能要等到第三季度才能在数据中看到这些变化。美联储似乎也同意这一观点，选择忽略近期数据，除非经济急剧恶化。 参议员卢米斯关于稳定币和比特币战略储备的广泛言论，重新点燃了对加密货币政策实质性进展的希望。自本届政府就职以来，数字资产计划的进展一直不温不火，这次会议可能会为重启白宫参与提供所需动力。此外，特朗普传媒计划筹集 25 亿美元资金，加入建立比特币储备的企业行列。如果会议能产生势头，我们可能会看到更多公司效仿 Strategy 和 Metaplanet 的做法，为市场提供新的结构性买盘。

，一种普遍预期是韩国央行将在下周下调政策利率。华尔街日报调查的所有12位经济学家都预测，在下周四的会议上，韩国央行将降息0.25个百分点至2.50%。这次预期中的降息将结束当前政策放松周期中的按兵不动状态，韩国央行料将在会议上调降其2025年GDP增长预期。

QCP Capital 发文称，日本 30 年期国债收益率突破 3%创历史新高，引发全球金融市场连锁反应。日本政府债务占 GDP 比重已达 234%，首相石破茂近期言论加剧市场对财政可持续性的担忧。尽管日元汇率传统上受短期利差影响更大，但若债市抛售持续，可能引发资本回流推升日元短期走强。美国 30 年期国债收益率同步回升至 5%上方，投资者担忧特朗普政府 3.8 万亿美元财政计划受阻后的债务前景。宏观压力加剧背景下，比特币当日尝试突破 10.8 万美元未果，分析显示当前买盘主要来自战略投资者和上市公司 Metaplanet 的持续购入，但市场担忧若机构购币动能减弱或引发获利回吐。报告指出，尽管面临债券收益率飙升、关税升级及美国三四季度滞胀风险等多重压力，比特币过去一个月展现较强抗跌性。若价格突破前高，可能引发散户 FOMO 情绪助推新一轮上涨。当前需密切关注日本债市波动对全球风险资产的传导效应。

，白宫新闻秘书莱维特表示，特朗普不认同穆迪的评估。 此前穆迪将美国主权信用评级从 Aaa 下调至 Aa1，展望调整为「稳定」。下调原因是政府债务和利息支付比率持续上升，财政赤字预计到 2035 年将接近 GDP 的 9%。这是穆迪自 1917 年以来首次下调美国评级，美国也因此失去三大信用评级机构的所有 AAA 顶级评级。

加密分析师 Willy Woo 在 X 平台文表示，比特币早已过了 2017 年时年涨幅达几倍的阶段。2020 年，比特币开始制度化，企业和主权国家开始增持，复合年增长率从超过 100%下降到了 30 至 40%。随着网络继续存储更多资本，年复合增长率呈下降趋势。 比特币如今被当作 150 年来最新的一种宏观资产进行交易，它将持续吸收全球资本，直到达到某种“均衡点”。考虑到长期的货币扩张大约是 5%，GDP 增长是 3%，我认为比特币最终的年复合增长率将稳定在 8%左右。而在到达“均衡点”之前，也许还需要 15 到 20 年。几乎没有其他公开可投资的资产，能在长期表现上匹敌比特币。

，国际信用评级机构穆迪16日宣布，由于美国政府债务和利率支付比例增加，该机构决定将美国主权信用评级从AAA下调至AA1，同时将美国主权信用评级展望从“负面”调整为“稳定”。穆迪称，到2035年美国联邦债务负担将升至GDP的134%；预计到2035年美国联邦政府赤字将达到GDP的9%；随着经济因应关税而做出调整，GDP增长可能会放缓。

，纽约联储GDPNowcast预计，美国第二季度GDP增速为2.35%（上次预测为2.42%）。第二季度GDP增速50%概率在1.28%至3.48%之间，68%的概率在0.73%至3.94%之间。

PANews 5月16日消息，国家数据局综合司印发《数字中国建设2025年行动方案》，提出到2025年底实现多项数字化发展目标，包括数字经济核心产业增加值占GDP比重超10%，算力规模超300EFLOPS，数据要素市场建设稳步推进。方案还强调提升政务数字化水平，推进数字文化、数字社会及数字生态文明建设，并全面增强数字安全保障能力，完善数字治理体系。

，巴克莱不再预计美国在2025年下半年陷入衰退，并上调了经济增长预期。现在预测2025年欧元区GDP持平，之前预计为萎缩0.2%。（金十）