比特币链上压力加剧：流动性积压暗示未来剧烈波动

随着关键流动性集群在重要价格水平附近聚集，比特币的链上结构正逐渐收紧，预示着短期内可能出现显著的价格波动。过去两周，比特币始终在10.6万美元至11.5万美元的狭窄区间内徘徊，买卖双方持续对峙，阻碍了价格的突破。分析师DaanCrypto在最近的一份报告中强调了这一动态。

值得注意的是，盘整导致价格区间的上下均积累了大量未触发的平仓订单。这种模式通常出现在突破前的阶段，表明一旦价格突破这些关键水平，可能会迎来决定性的上涨或下跌走势。

当前的价格走势反映了短期交易者与机构投资者之间的激烈博弈。TradingView分析显示，在106,000美元附近，大量多头平仓构成了关键支撑区域，而115,000美元区域则拥有充裕的空头流动性。跌破106,000美元可能引发连锁抛售，从而推低价格。

若价格进一步走低，市场可能面临更大的下行压力；而如果能够持续突破115,000美元，则可能引发空头挤压，推动比特币向126,210美元的历史高点迈进。与此同时，矿业活动前景呈现喜忧参半的局面。最新数据显示，矿业储量趋于稳定，缓解了今年早些时候困扰市场的抛售压力。

这种稳定局面提高了矿工的盈利能力，减少了被迫抛售的可能性，为潜在的上涨创造了更有利的环境。

然而，突破之路依然充满风险。crypto.news的报道警告称，一旦跌破11万美元，可能再次引发矿工的投降式抛售，从而在宏观经济不确定性下加剧下行压力。

报告显示，截至10月25日，比特币价格在11.1万美元上方盘整，200日均线位于10.8万美元，100日均线位于11.5万美元，这两个均线成为市场关注的关键参考点。参与者正密切关注链上活动和ETF资金流动是否能成为突破这一区间的催化剂。

比特币与全球M2货币供应量的关系进一步增加了问题的复杂性。分析人士认为，比特币价格往往领先于全球流动性峰值，可以作为货币扩张的前瞻性指标。

近期数据显示，全球流动性正急剧增加，比特币自2025年4月触及8万美元低点后反弹，使其有望从持续的货币增发趋势中受益。这种动态，加上链上结构的收紧，表明比特币在未来几个月可能会经历大幅的价格波动。