报告预测：2025年链上经济将创造198亿美元费用收入，区块链迈向可持续增长

随着区块链行业从投机繁荣过渡到可持续增长，链上费用已成为衡量经济成熟度的关键指标。根据最近的一份报告，链上经济有望在2025年产生198亿美元的费用收入。

这表明去中心化金融 (DeFi) 和 Web3 生态系统正在向可持续的、以使用量为导向的经济模式转变。

2025年链上经济的现状

1kx.capital 在最近的一份报告中透露，2025 年的链上费用将比 2020 年高出 10 倍以上，复合年增长率 (CAGR) 约为 60%。

用户在第一阶段消费了97亿美元。2025年下半年这创下了上半年总额的历史新高，比上年同期增长了41%。这一数字甚至超过了2021年同期的95亿美元。

报告指出：“当时，手续费的产生主要依靠数十亿美元的用户激励、相关投机以及少数成本高昂的工作量证明（PoW）区块链。如今，手续费主要由应用程序产生，以金融应用场景为主，但正迅速扩展到去中心化支付点（DePIN）、钱包和消费者应用（每个应用的年增长率均超过200%）。”

1kx.capital补充道，平均交易费下降了86%，这主要得益于以太坊（ETH）的推动。该网络占……超过90%的下降随着交易成本的下降，生态系统的参与度也随之加快。

与2021年下半年相比，日均交易量增长了2.7倍。钱包数量2025年上半年，每月交易量也激增至2.73亿笔，增长了5.3倍。与此同时，产生手续费的协议数量也大幅增加，从2021年的125个增至2025年上半年的969个。

“根据第三季度末的数据，预计2025年手续费收入将达到198亿美元，同比增长35%，但仍比2021年水平低18%。基本预测情景显示，2026年链上手续费收入将超过320亿美元，同比增长63%，继续保持应用驱动的增长势头，”1kx.capital预测道。

DeFi 和金融引领链上活动

DeFi 和更广泛的金融应用继续主导链上领域，占 2025 年上半年所有费用的 63%，约合 61 亿美元。这比上年同期增长了 113%。

其中约 44 亿美元来自包括去中心化交易所 (DEX) 在内的核心类别，永续合约及衍生品平台以及贷款协议。

1kx.capital 表示：“当链上费用在 2024 年整体回升时，区块链失去了领先地位，DeFi/金融应用有望在 2025 年达到 131 亿美元，占总额的 66%。”

在索拉纳星球上，诸如雷迪姆之类的协议而 Meteora 则引领了增长导致 Uniswap 的市场份额从 44% 下降至 16%。Jupiter 则成为永续合约和衍生品领域的主要参与者，其行业费用份额从 5% 增长至 45%。此外，新晋者超流动性贡献占该类别所有费用的 35%。

在借贷领域，Aave 仍然是主导协议。然而，Morpho 迅速扩张，占据了 10% 的费用份额。

除了DeFi之外，区块链本身占总费用的22%，主要来自Layer 1的交易成本和MEV捕获。与此同时，Layer 2和Layer 3的费用仍然相对较低。

钱包占总费用的 8%。这一趋势主要由 Phantom 引领，它贡献了约 30% 的钱包相关费用。消费者应用程序贡献了 6% 的总费用，其中 Launchpad 平台占该部分的 80% 以上（主要由 Pump.fun 驱动）。

其他贡献者包括赌场（8%）和创作者/社交经济（4%）。最后，去中心化物理基础设施网络（DePIN）和中间件各占总费用的1%。

超越链上费用：拓展数字资产收入

该报告强调，区块链相关收入不仅限于链上费用。相当一部分收入还来自链下和网络层面，这些共同构成了更广泛的数字资产经济。

链下交易费用总计达 235 亿美元，其中中心化交易所 (CEX) 占比最大，约为 190 亿美元。1kx.capital 还发现约 231 亿美元的额外收入，主要来自矿工和质押者获得的区块奖励以及稳定币收益。